Alors qu’elle entrevoyait une croissance du volume des échanges commerciaux au titre de 2023-2024, l’Organisation mondiale du commerce (OMC), dans la dernière édition des « Perspectives et statistiques du commerce mondial » publiée le 05 octobre 2023, a révisé à la baisse, ses prévisions pour le commerce en 2023-2024. Dans une Tribune, l’Économiste en chef de l’institution, Ralph Ossa, revient sur les causes et effets du ralentissement actuel du commerce.
Tribune de Ralph Ossa, Économiste en chef de l’OMC
Quelles sont les perspectives de croissance du commerce mondial en 2023 et 2024?
La dernière édition des « Perspectives et statistiques du commerce mondial » de l’OMC, publiée aujourd’hui, fournit des prévisions révisées pour le commerce mondial en 2023 et 2024.
Pour 2023, nous révisons à la baisse nos prévisions de croissance du volume du commerce mondial de marchandises à 0,8 pour cent, soit moins de la moitié de la croissance de 1,7 pour cent que nous avions prévue en avril dernier .
Toutefois, les perspectives pour l’année prochaine n’ont pas été dégradées et restent relativement bonnes. Nous prévoyons une croissance du commerce de 3,3 pour cent en 2024, soit légèrement plus que notre estimation de 3,2 pour cent en avril.
Alors, qu’est-ce qui a conduit à cette prévision révisée ?
La situation mondiale au cours de l’année écoulée
Cette dégradation n’est pas entièrement surprenante dans la mesure où nous avions déjà considéré les risques comme étant essentiellement baissiers dans nos prévisions d’avril. Plusieurs facteurs ont contribué à cette révision. L’économie mondiale est aux prises avec une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt élevés depuis le quatrième trimestre 2022, notamment dans l’Union européenne et aux États-Unis. Alors que la chute des prix de l’énergie et la fin des restrictions chinoises liées à la pandémie de COVID-19 ont fait naître l’espoir d’un rebond rapide, les marchés immobiliers tendus ont empêché une reprise plus forte de s’enraciner en Chine. À ces facteurs s’ajoute le conflit en cours en Ukraine qui continue également de peser sur l’économie mondiale.
Le ralentissement des échanges commerciaux au premier semestre 2023 semble avoir touché un grand nombre d’économies et un large éventail de biens, notamment certaines catégories de biens manufacturés comme le fer et l’acier, les équipements de bureau et de télécommunications, les textiles et l’habillement, même si les ventes de véhicules de passagers ont bondi en 2023. La croissance plus forte prévue pour 2024 sera probablement tirée par l’augmentation des échanges de biens étroitement liés au cycle économique, comme les machines et les biens de consommation durables, qui ont tendance à se redresser lorsque la croissance économique se stabilise.
Les chiffres de la croissance du PIB mondial aux taux de change du marché, attendus à 2,6 pour cent en 2023, montrent peu de changements depuis les prévisions d’avril. Toutefois, des changements dans la composition régionale de la croissance pourraient influencer les échanges commerciaux. Plus précisément, les taux de croissance du PIB de l’Amérique du Nord en 2023 et 2024 ont été révisés à la hausse, passant respectivement de 1,5 pour cent et 1,0 pour cent en avril à 2,2 pour cent et 1,4 pour cent dans le rapport actuel. Parallèlement, les estimations pour l’Asie pour 2023 et 2024 ont été révisées à la baisse, passant respectivement de 4,2 pour cent et 4,3 pour cent en avril à 4,1 pour cent et 4,0 pour cent. La croissance du PIB européen en 2023 devrait s’établir à 1,0 pour cent, en légère hausse par rapport aux 0,9 pour cent prévus en avril, tandis que la croissance en 2024 devrait être de 1,4 pour cent, en baisse par rapport aux 1,8 pour cent précédemment. Enfin, la production dans la région de la Communauté des États indépendants (CEI) devrait être plus forte que prévu, tant cette année que l’année prochaine.
En termes d’importations, la demande semble s’affaiblir dans les économies manufacturières, les volumes des importations en 2023 devant se contracter entre 0,4 pour cent et 1,2 pour cent en Amérique du Nord, en Amérique du Sud, en Europe et en Asie. Dans le même temps, les importations semblent appelées à augmenter fortement dans les régions qui exportent des carburants de manière disproportionnée, grâce à l’augmentation des revenus découlant de la hausse des prix.
Effets de la fragmentation commerciale sur l’économie mondiale
Beaucoup de gens se demandent peut-être dans quelle mesure le ralentissement actuel du commerce est dû à la fragmentation des échanges, peut-être en raison de tensions géopolitiques croissantes, et dans quelle mesure cela est dû au resserrement des conditions financières alors que les pays du monde entier ont augmenté leurs taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. Le rapport suggère que, même si nous constatons des premiers signes de fragmentation, nous ne voyons pas de signes d’une démondialisation généralisée. Par exemple, la part des biens intermédiaires dans le commerce mondial, qui donne une indication de la santé et de l’étendue des chaînes d’approvisionnement mondiales – une indication clé de l’ampleur de la fragmentation des échanges – est tombée à 48,5 pour cent au premier semestre 2023, après avoir atteint en moyenne 51,0 pour cent au cours des trois années précédentes. Même si cela suggère que les chaînes d’approvisionnement peuvent se contracter, cela peut aussi simplement refléter des prix plus élevés des matières premières, dans la mesure où ceux-ci ont une plus grande influence sur le coût des biens intermédiaires que sur les coûts des produits finaux.
Une indication possible d’une augmentation de la délocalisation est la récente baisse de la part des partenaires commerciaux asiatiques dans le commerce américain de pièces et d’accessoires, qui constituent une composante importante des biens intermédiaires. Cependant, même si cette part est passée de 43 pour cent au premier semestre 2022 à 38 pour cent au premier semestre 2023, elle reste proche de la part d’avant la pandémie (2019) de 39 pour cent.
De même, la part des partenaires commerciaux partageant les mêmes idées politiques (telle que mesurée par les modes de vote des Nations Unies) dans le commerce total des États-Unis a récemment augmenté pour atteindre 77 % au premier semestre 2023, contre 74 % au premier semestre 2022. Même si cela pourrait signaler une augmentation du «friendshoring», la part de 2023 est en fait très proche de celle de 2019, soit 77 pour cent.
Ces conclusions sont conformes à celles que nous avons présentées dans le Rapport sur le commerce mondial 2023 du 12 septembre 2023. Même si elles ne suggèrent pas encore une démondialisation généralisée, nous continuerons néanmoins à suivre attentivement ces tendances à l’avenir.
